Крупнейшее сухопутное сражение, в котором погибло с обеих сторон около 140 тысяч солдат и офицеров, закончилось безрезультатно. На всей линии фронта вновь установилось затишье, и началась новая «позиционная война». Сановный Петербург сместил генерала А.Н. Куропаткина с должности главкома и назначил на этот пост генерала Н.П. Линевича, который так и не успел выработать новый план боевых действий на территории Маньчжурии.
Последним актом затянувшейся войны стало печально знаменитое Цусимское морское сражение, состоявшееся 14―15 мая 1905 г. в Корейском проливе Японского моря. Предыстория этого сражения была такова: в октябре 1904 г. на дальневосточный театр боевых действий из балтийской крепости Либавы вышла 2-я Тихоокеанская эскадра под командованием вице-адмирал З.П. Рожественского, а в декабре 1904 г. из Севастополя вышла 3-я Тихоокеанская эскадра во главе с контр-адмиралом Н.И. Небогатовым.
В начале мая 1905 г., совершив беспримерный по трудности и героизму морской поход, обе эскадры соединились в южно-китайской бухте Камранг и взяли курс на Владивосток. В составе объединенной эскадры насчитывалось 30 боевых кораблей, в том числе 11 эскадренных броненосцев, 10 крейсеров и 9 миноносцев.
Командующий японским флотом адмирал X. Того, прекрасно осведомленный о маршруте движения русской эскадры и ее боевом потенциале, принял решение дать решающее сражение противнику в Цусимском проливе. С этой целью он стянул в указанный район 4 эскадренных броненосца, 48 крейсеров и 63 миноносца.
14 мая 1905 г. японская эскадра, пользуясь значительным численным превосходством, атаковала головную колонну русских кораблей и открыла по ней шквальный огонь из 600 корабельных орудий. Несмотря на стойкость и беспримерный героизм русских моряков, противник к исходу суток потопил самое боеспособное ядро русской эскадры: броненосцы «Ослябля», «Александр III», «Бородино», «Наварин», «Адмирал Ушаков» и вывел из строя флагманский корабль броненосец «Князь Суворов», на котором тяжелое ранение в голову получил адмирал З.П. Рожественский.
15 мая 1905 г. японские эсминцы потопили еще 13 русских кораблей. 3 корабля, в том числе крейсер «Аврора», ушли в Манилу и позже были интернированы в Японию, и только 3 кораблям — крейсеру «Алмаз», эсминцам «Бравому» и «Грозному» удалось прорваться во Владивосток. В ходе цусимской катастрофы погибли более 5000 русских моряков, 800 — получили тяжелые ранения и около 6000 были взяты в плен.
18 мая 1905 г. министр иностранных дел Японии И. Комура обратился к президенту США Теодору Рузвельту с просьбой о посреднической миссии в переговорах с Россией. 27 июля в американском городе Портсмут начал свою работу мирный конгресс. Переговоры шли достаточно трудно, поскольку японская сторона жестко настаивала на неприемлемых для России условиях: передаче ей всего Сахалина и уплаты огромной контрибуции. Благодаря дипломатическим усилиям С.Ю. Витте, назначенного главой русской делегации, удалось урегулировать все спорные вопросы, и 23 августа 1905 г. был подписан долгожданный мирный договор. По условиям Портсмутского мирного договора Россия:
• отдавала Японии южную часть Сахалина;
• признавала Корею сферой японского влияния;
• передавала ей права на аренду Ляодунского полуострова и южной ветки КВЖД.
Современники по-разному оценивали итоги этой войны: император в благодарность за труды пожаловал С.Ю. Витте графский титул, а его недруги тут же сделали язвительную приставку к этому титулу — Полусахалинский.
В 1907, 1910 и 1912 гг. в развитие Портсмутского договора между Россией и Японией было подписано несколько соглашений, которые предусматривали раздел Маньчжурии на русскую (северную) и японскую (южную) зоны влияния и признавали Внешнюю Монголию сферой исключительных российских интересов.
Характер международных отношений в указанный период определялся целым рядом существенных факторов, а именно: 1) резким обострением экономических противоречий между ведущими государствами мира в борьбе за рынки сбыта и источники сырья; 2) серьезными разногласиями в лагере великих европейских держав и окончательным оформлением двух военно-политических блоков.
После окончания Русско-японской войны в правящих кругах Российской империи вновь обострилась борьба между двумя влиятельными придворными группировками — прогерманской и франкофильской. Высшему политическому руководству страны предстояло сделать нелегкий выбор: либо идти на разрыв военного союза с Францией (1893) и налаживать союзнические отношения с членами «Тройственного союза» (1882), либо урегулировать отношения с Великобританией и продолжить строительство антигерманского военного блока, начатого с Францией. Как верно отметили многие историки (А. Манфред, И. Рыбаченок), в этот переломный исторический период российское правительство так и не смогло разработать четкой концепции государственной внешней политики и создать эффективные и надежные механизмы достижения Россией главных внешнеполитических целей на мировой арене.
В 1901 г. после смерти королевы Виктории и вступления на престол Эдуарда VII (1901―1910) в политике британского кабинета произошли существенные перемены, и уже в 1903 г. новый английский король совершил официальный визит в Париж, в ходе которого подписал с французской стороной договор о желании полюбовно разрешить все спорные территориальные вопросы между двумя странами. В апреле 1904 г. с ответным визитом в Лондон прибыли французский президент Эмиль Лубе и министр иностранных дел Теофиль Делькассе, которые подписали знаменитое англо-французское «Сердечное соглашение» («Entente cordiale»), положившее начало образованию нового военно-политического блока — Антанты. Данный договор состоял из гласных и секретных статей. В гласных статьях речь шла о разграничении сфер влияния в Египте и Марокко, а в секретных — содержались условия военно-политического союза двух стран.